作者：梁冀 洪小棠

A股似乎又“燃“起来了。

6月23日，三大股指集体高开，盘中小幅震荡后继续上扬，两市近4000只个股上涨，超百只个股涨停，下跌个股不足700只。伴随市场热度升温，两市成交额再度突破万亿大关，北向资金亦积极涌入，全日大举净买入超120亿元。

其中，汽车及汽车产业链板块涨幅居前，军工、机器人、半导体等赛道股跟涨。

对于相关板块的大涨，有机构认为，国常会对于消费，尤其是汽车消费的支持为今日此类板块上涨的主因。此外，军工板块的超跌反弹及中报业绩预期，构成了国防军工的领涨。

全线收红

2022年6月23日，沪深两市高开，早盘震荡后拉升，主要股指全线收涨，北向资金净买入超120亿元。市场上收涨个股超4000只，为4012只；收跌个股仅有694只。

截至收盘，上证指数报3320.15点，涨1.62%；深证成指涨12514.73点，涨2.19%；创业板指报2760.10点，涨3.09%；科创50指数报1081.84点，涨1.71%。两市成交额重回万亿元上方，其中沪市成交4742.00亿元，深市成交6018.56亿元，合计10760.56亿元，较前一交易日9964.54亿元有所放量。

盘面上，申万一级下31个行业分类全数收红。其中，汽车板块与国防军工板块领涨市场，涨幅分别为5.53%和5.09%；非银金融与电力设备板块涨幅均超3%，分别为3.03%和3.02%。医药生物与农林牧渔板块涨幅最小，分别为0.15%和0.19%。

港股方面，三大股指全线收涨且同为汽车板块领涨。截至收盘，恒生指数报21273.87点，涨1.26%；恒生中国企业指数报7463.08点，涨1.75%；恒生科技指数报4655.91点，涨2.28%。盘面上，汽车与汽车零部件板块领涨港股市场，涨幅达到5.81%；零售业板块、医疗保健设备与服务板块涨幅也分别达到3.48%和2.60%。

具体来看，宁德时代、长安汽车等权重股涨幅居前，军工、机器人、半导体等赛道股领涨，医药、教育等板块领跌。

汽车类板块中，安凯客车2连板，金龙汽车、长安汽车、小康股份、亚星客车等个股涨停。

汽车板块领涨市场

消息面上，昨天召开的国务院常务会议提出，消费是经济主拉动力，是当前推动经济运行回归正轨重要发力点，促消费政策能出尽出。

国常会确定加大汽车消费支持的政策。会议指出，活跃二手车市场，促进汽车更新消费；支持新能源汽车消费，考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。

中国信通院数据显示，5月份，我国新能源汽车产销分别完成46.6万辆和44.7万辆，同比均增长1.1倍，快速恢复至疫情前高速增长水平。1-5月，新能源汽车产销累计分别完成207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍。5月份，我国新能源汽车当月市场渗透率达到24%，近一年累计市场渗透率达到17.8%，新能源汽车的市场认可度稳步提升。

中金发表研报认为，内地购置税政策超预期，汽车市场预期强力复苏，建议关注头部自主整车和新势力车企，包括理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、长城汽车及吉利汽车等，以及电动智能零部件商福耀玻璃。该报告指出，汽车购置税减半政策颁布后，上汽大众等多家车企纷纷响应，与政府政策形成合力，推动车市强力复苏。同时，新能源下乡活动亦在各地部署，积极拓展下沉市场空间。

对于今天汽车产业链集体大涨，泰达宏利基金经理张勋表示会继续看好新能源，且他认为该行业依然是市场比较确定的具备超额收益的方向，不会变的。

张勋表示，国内新能源汽车渗透率5月单月已经来到26%，目前来看，新能源汽车渗透率提升幅度是超出大家的预期的。正常来讲，成长行业的产品，一旦渗透率超过了10%，就会加速渗透到30-50%；在高油价下，渗透率提升会继续保持在较高的速度。

“而在新能源汽车产业链中，中国的企业是最全的，在行业也是比较领先的，渗透率的快速提升，我们会继续从中受益。” 张勋认为。

宁德时代定增受追捧

6月22日，宁德时代（300750.SZ）发布公告披露定增结果。公告显示，此次定增发行价格为410元/股，为发行底价的120.71%，募集资金金额约为450亿元，实际募集资金净额448.7亿元。

公告显示，宁德时代此次“定增团”阵容豪华。包括摩根士丹利、摩根大通、国泰君安、泰康资产、汇丰银行、广发证券与财通基金等内、外资金融机构。从获配金额上看，国泰君安、摩根大通与巴克莱银行分别以46.6亿元、40.7亿元和33.6亿元分居前三。

值得注意的是，HHLR管理有限公司-HHLR中国基金（高瓴）获配731.71万股，配售基金约30亿元。这也是高瓴第三次参与宁德时代定增。

23日上午，宁德时代宣布公司于15：30举行“麒麟电池，推陈出新”第三代CTP技术新闻发布会。据介绍，麒麟电池能量密度超过了特斯拉4680电池。

一季报显示，宁德时代报告期内营业收入486.78亿元，同比增长153.97%；净利润14.93亿元，同比下降23.62%。业绩发布后，宁德时代董事会秘书蒋理表示，为维护新能源汽车及动力电池产业的健康良性发展，公司今年一季度承担了主要的原材料涨价压力，以碳酸锂为代表的原材料涨幅过大，是毛利率环比下滑的主要原因。截至23日收盘，宁德时代报536.97元/股，涨5.91%，市值约1.25万亿元。

东方证券认为，汽车产业链度过“U”型底，进入“V”型环比改善周期。上海宣布6月1日起取消企业复工复产白名单制，产业链生产将迎来较大改善，而标杆企业特斯拉上周日产1000辆，近期有望恢复至周产1.6万辆（日产超2000辆），甚至在提升国内交付量的同时，还实现了近9000辆的汽车出口，信号意义明显。据此，判断新能源车行业4、5两月的U型低已经过去，行业整体将进入环比持续改善阶段，不排除迎来V型快速反转周期（补偿消费）。

东方证券分析表示，新能源车产业链估值仍处于底部，短中长期逻辑顺畅。该产业链近半年的调整基本上反映了市场对高产品价格、高周期盈利和高估值的担忧，而随着疫情改善，最后一个利空因素也即将收尾，目前产业链估值相对今年“销量至少+30%增长（450万辆）、利润增速更高”也已经合理，无论是看短期的销量修复反弹，还是半年维度的环比持续改善，抑或长周期超预期的“新增+置换”市场空间角度，板块都进入了逻辑通畅、基本面不断改善阶段。

国防军工反弹

此外，从今日走势来看，军工板块亦拉升明显，光启技术、双飞股份大涨，航发动力、中航机电、爱乐达、新兴装备等均有不同程度涨幅。

对于今日该板块的上涨，华夏基金华夏军工安全基金经理万方方认为，今日国防军工板块上涨5.09%，呈现快速反弹上行走势。年初以来中证军工指数跌幅较大，板块的负面情绪已得到了充分的消化。

在万方方看来，5月以来军工板块呈现反弹的主要原因在于3个方面，一是市场风格，现阶段军工板块估值较为合理，既不存在泡沫也不存在显著低估。今日的涨幅一定程度上反映了市场对于行业中报的预期。二是产业趋势，从一线调研来看，会维持对军工行业稳健增长的判断，从总体来看，军工整体来说维持中位数的稳健增长态势，但其结构分化和环节分化已经非常明显。三是市场认知，我认为今年后半段军工板块会有比较好的机会，这种机会主要来源于业绩。此外还有两个重要因素需要进一步评判：一是国企改革；二是中报披露。

银河证券认为，军工板块反弹有望持续，从估值角度看，板块提升空间较大；从基本面角度看，军工装备采购计划性强，需求端增长确定，供给端产能瓶颈持续破除，2022年板块业绩有望实现35%以上增速。从改革角度看，“国企改革”有望成为2022年和2023年军工板块投资的重要主线之一，此外，产业资本增持也将有效带动板块投资信心的提升。

“二季度军工行业的机会还是偏大的。”万方方表示，军工产业景气度及军工央企混改（股权激励、资产注入）构成了2022年的军工投资产业背景，产业趋势本身并不会受到个别上市公司管理层或治理的阻断。从长期维度分析，2022年处在军工行业长周期成长兑现的起点，从资产方向维度来看，航空发动机、导弹产业链、航空飞机产业链以及国防信息化等赛道资产的增速确定性较高。“

上涨节奏是否会延续？平安基金在展望下半年市场时表示，下半年市场大概率维持震荡，随着资金入市放缓，股市资金面转为存量博弈，高业绩增速、偏成长风格有望跑赢；策略方面，经济复苏和新兴成长仍是最确定的主线，长期看好新能车、光伏行业，同样应重视5G、半导体行业及消费升级赛道；细分层面需精选业绩良好，估值合理的个股，在胜率和赔率间取平衡。

责任编辑：彭佳兵